基本面、技術面、總經都是為市場上的籌碼服務

想了想,覺得前幾天講的那篇”籌碼決定一切”沒有解釋得很好,想再試圖表達一下。
投資者試圖解釋一個資產的漲跌原因,都是從他們的世界觀去解釋。
基本面投資者會說,喔因為最近XX原料開始不缺,XX報價開始上漲,所以市場反應這個預期。
總經投資者會說,因為XX數據好於預期,所以市場開始樂觀。
技術面投資者會說,因為突破前面一整年的整理區,所以上方沒有壓力。
但無論是哪一派,都出現時準時不準的狀況,例如有些基本面投資者會努力去預估該公司接下來的財報是優於或爛於財測,但有時候數字開出來,猜對了,結果股價反而跌,或者猜錯了,股價反而漲,然後就會開始找其他理由,企圖繼續解釋。純價投則是計算公司內在價值,但股價常常亂跳一通,純價投覺得股價亂跳無法解釋,反正他們堅信股價總有一天會貼近內在價值。
總經更不用說了,常常出現”都給你說”的狀況,就是同一個數據,利多或利空都能解讀,也常常聽起來好像準好像不太準,猜對就很高興說你看吧,就是我說的這樣,猜錯了就趕緊找更多數據,提出10個劇本。
技術面則是說本來就不可能100%準,而是要用投資策略去創造”大賺小賠”或”高期望值”的狀況。
難道上面的各派別不能賺錢嗎,不是,他們都能賺錢,他們各派別做到頂尖的人都賺很多錢,但目前就我看到的神人圈裡面,他們都不是賺最多的,賺最多的是對籌碼理解最深的人。
籌碼才是影響資產漲跌的真正理由,會漲就是買盤大於賣盤,沒了。其他的都是正相關或間接影響籌碼的因素。
這些買盤可能會參考基本面,賭接下來的營收獲利很好,可能會參考技術面,因為創高,上面沒有賣壓,所以他們買。
但似乎可以更精準地說,他們會因為這些理由買,是因為他們相信後面其他人也會相信這個理由,而產生買盤,繼續把股價推上去,如果沒人理,他們相信會漲的理由就失效了。
想個極端狀況,如果這市場上有100個人,目前只剩下阿升一個人相信基本面,99個人都相信技術面。阿升覺得這股票內在價值有100元,而且還在成長,現在股價跌到70元,明顯低估,買。
買好以後,因為沒有其他任何人相信基本面,只有停損跟放空,所以這股票就會繼續跌(實際上這個極端狀況只會無量跌停),跌到很極端的股價,直到出現一個新的相信基本面的買盤讓它止跌。例如1974年那樣,很多美股跌到5倍本益比以下,巴菲特抄華盛頓郵報時已經覺得超便宜了,但硬是繼續大跌,跌到可能該公司的淨現金有100元,市值卻只剩下30元,基本面投資者會說,太離譜了啦,市場沒效率。而一個交易員不管什麼效率不效率,跌了就是跌了,賠錢就是賠錢,這成交價在基本面投資者眼中再離譜,也的確是真實存在的,交易者只管要怎麼預測接下來的價格波動,從中賺錢。
(不過上述舉的這個例子少見,比較實用的例子是基本面投資者會說這股票值20倍本益比,但如果股價會從10~30倍亂跳,似乎也沒什麼好辦法解決這個狀況,不加入技術面或籌碼面,只能硬扛波動)
講得有點亂,總結一下,一個優秀的交易員,只想在價格的波動中賺錢,而想預測接下來的價格波動,最本質的原因,就是預測接下來的籌碼買賣合力方向(短中長投資週期都適用),而繼續拆解這些籌碼在想啥,就會發現市場的其他參與者,基本面、總經面、技術面都會參考,例如破了支撐很多人會砍,所以你也不得不跟著砍。
要猜籌碼合力蠻複雜的,別說大盤,光是單支個股就有大大小小的參與者,但還是能有很多應用,例如之前有一支股票連續跌停,跌到某個瞬間,你覺得賣盤快沒了,你也知道同時有其他買盤都磨刀霍霍準備抄底,你就用進洪荒之力幹進去,吸引一堆人也進場,也能連吃幾根漲停。這時候可能有立委覺得奇怪,為什麼可以買得這麼精準,是不是有內線,其實根本沒有,就只是一個籌碼心理戰而已。
唉,腦子太多想法,也還沒想透,無法講的很有系統跟完整,我有想法就先記一下,看之後能不能再說得更好,把索羅斯的天書變成白話文XD,希望目前寫的,對同鞋們能有點收穫囉~

可能是 1 人和顯示的文字是「 "When a long-term trend loses it's momentum, short-term volatility tends to rise It is easy to see why that should be so. the trend-following crowd is disoriented. -George Soros 」的圖像

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