從價值投資到瘋狗流 回頭看巴菲特波克夏的體悟

前天分享一篇分析巴菲特的論文,補充一下我自己做瘋狗流後,再來看波克夏的體悟。

看到一些投資朋友們,癡迷著波克夏的路,有朋友因為不想績效曲線大幅波動帶來的壓力,決定鎖住資金,改往實業發展。

有朋友冷門股波段做很神,開始嘗試做新創。

有朋友覺得巴菲特的槓桿資金太迷人,所以入主金融業,發債券來押績優股。

上述朋友我都祝福,我來講講我的體會。

如果是捲起袖子幹實業,除了是自己非常有興趣的領域,還要體認自己是不是當老闆的料。從有idea到快速執行並調整的速度、領導團隊合作無間還能在低潮時自我激勵的劉備技能…

創業有太多需要的能力,巴菲特深知自己不是厲害的創業家,他也試著做過幾次,發現好多苦差事,影響他看財報研究股票的時間,所以決定找人來弄,自己就在背後分配閒錢就好。

這種深刻體認自己優勢的能力非常重要,建議可以讀讀Outsiders(我放在連結),那些頂尖分配資源的老闆們,都把執行細節交給另一個左右手。

我自己的感觸頗深,因為我過去幾次創業下來,都有個好麻吉在執行力與解決問題的能力優於我(他光做投影片的速度就是我的三倍),所以我傾向把他比我優秀之處發揚光大,我們各司其職。

如果是做新創,我的理解是台灣這塊市場大小有點尷尬,很難做到貝佐斯說的100倍賭注,同樣都是一成的成功機率,100倍有搞頭,10倍只能打平(除非要搞海外市場,但通常因為民情不同,都要重搞,沒法簡單複製),所以我看到一個朋友的作法是針對同一個客群不斷延伸廣度的需求,才不會面臨客群太少的窘境。另一個作法是做某種高科技例如IC設計,可以輸出到全世界。

但我覺得創業真不容易,我幾年前就看了好多新創案子,創辦人都很興奮的跟我說他的理想,想要如何如何,幾年後好像都沒有然後了,很容易遇到一些沒想到的問題,就卡在那…這方面的經驗還要新創圈的朋友多多指導。

無論是投新創或自己幹實業,會遇到的問題是流動性太差,頭洗下去都很難反悔。瘋狗流隨時可閃人,但未上市資產沒辦法,所以只能一開始就看準一個賽道很長的題目,選好團隊,直接幹五年,那這需要的能力就和瘋狗流完全不同。(不過有任何有趣的案子 我是都很願意聽啦)

下篇再來講講巴菲特的絕招,槓桿。

(下圖我坐在記者區,幫台灣朋友Yahoo直播解說,原以為記者區是離巴菲特最近的地方,害我前晚超興奮,想說可以近看到兩老的皺紋,看看坐在前席董事會的蓋茲,結果記者區最遠= =,值得欣慰的是有擺無限多的See’s Candies,我巧克力嗑起來,呃 超甜的…)

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