股神巴菲特的神諭 收錄許多罕見的股神文章

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雖然翻譯得不好,但因為原文作者收錄的

文章都蠻精彩的有很多很久以前旁人或巴菲特本人的投稿

所以我還是看完了,還是推薦巴菲特迷看

以下是我的心得


最適合的遺產數字:

足以讓子女做什麼都行

卻不足以讓他們遊手好閒

只因為老爸曾經功績卓著,就讓兒子佔肥缺

這是不利社會的荒唐之舉
如果將遺產捐贈,要規定慈善機構在一定時間內花完

要好好累積優秀人脈,有3大好處:

1. 長知識

2. 未來有人選經營事業

3. 有收購優良企業的來源
只跟自己喜歡、信任的人做生意

“凡是我不喜歡或不欣賞的人,我根本不往來””

除了健康,我最珍惜的資產就是友誼長久的朋友

“”華倫只要坐在圍滿人的房間哩,聽很多人滔滔不絕地講廢話,就會頭痛欲裂”

選出你最敬佩的人,然後寫下你佩服的理由,好好練習這些特質

接著,寫出你討厭的人,一樣寫出討厭的理由,避免沾上這些習慣

不要亂預測未來,連股神都會錯,何況凡人?

1977年巴菲特發表對未來股市的看法

他對未來股市投資的報酬率很悲觀

因為高通膨,但企業卻沒法提高利潤

他提出了幾個提高利潤的方法:

增加周轉率、降低財務槓桿成本、增加財務槓桿額度、政府降稅、提高營業利潤率

但分析起來,覺得沒一個可行
事後來看,很多地方都錯了

他沒有料到1979年FED主席Volker決心打擊通膨

也沒有想到政府竟然一連串降稅 
預測這種事,只要一個變數猜錯整盤結論都會走樣

連股神這麼嚴謹的思維,都還是出錯

我們凡人還是乖乖做企業估值就好了
除非你可以像索羅斯那樣請一堆人分析全世界,

還要有名到可以跟央行總裁談話

接著小心翼翼的押注,隨時等著停損一聽到風吹草動

就多轉空、空轉多然後願意付出

每天睡不好的代價這…沒有精神分裂也難

謙虛才會讓人想幫你

如果你真的很厲害,不用怕別人不知道

光芒是掩蓋不住的

如果你很厲害,卻很自大,只會招致嫉妒,沒有好處

謙虛才會讓旁人想幫你

自己的長處就別說了,只要誇讚別人就夠了

別貪圖一時的口舌之快,就犯下不謙遜的大錯!
如果你很擅長某事

不能表現得像 “嘿 這東西我很在行,我要讓你知道我有多厲害”而是”

這東西很有趣,其實了解後你就會發現很簡單,

我只要解釋給你聽,你就知道我當初有多笨,花這麼多時間才搞懂”
如果你在某方面很強,千萬不要以為

在其他方面也很在行要永遠虛心求教

公司買回庫藏股的唯一原因:

股價低於內涵價值

庫藏股是經營高層的測謊機(

台灣公司尤其小心管理層買庫藏股 是為了讓自己的人頭帳戶倒貨)

為每個經營者設計專屬的獎勵制度

每個人都有不同的特殊目標制度要公平、要能正確擊中KPI

與一線營運細節保持距離,才能多思考長遠重要的東西

關鍵:找到可信賴的優秀經理人

別干預太多”我發現最好的績效都是讓優秀人才放手去做”
不過要很勤勞的看各種營運數字,以免失控

有錯就要馬上100%承認

所羅門事件就是因為犯錯了又鴕鳥心態

才會這麼嚴重如果犯一點小錯,千萬不要因為害怕

而擱置馬上承認並妥善處理!

只打甜心球!別高估自己解決難題的能力

過去買波克夏紡織、普通的百貨公司,都讓我們付出慘痛代價
即便管理人員很優秀

但面臨困境的公司,問題解決完一個,常常又會出現一個問題

廚房裡要是有蟑螂,肯定不只一隻

我們得到最大的教訓就是要

避開問題死抱一個簡單易懂的標的,獲利會遠勝過解決難題

買東西時,只給賣家很短的時間考慮

讓對方急!有利於談判

巴菲特在對LTCM出價時,只給對方一小時考慮

馬克思對資本家的傷害,遠不及萊特兄弟幹的好事

汽車、航空業,對社會發展有重大貢獻

但對投資人來說,是場惡夢

美國曾有2千個汽車品牌,但現在只剩三家

有幾百家飛機製造商,多數也都倒閉了

從人類實現飛行的夢想以來,一直到1992年美國航空所賺的錢竟然是0!
投資的關鍵並不是某個行業對社會有多大影響

也不是預估它未來的成長幅度

而是推斷特定公司的競爭優勢

更重要的是,能夠維持優勢多久

擁有寬廣護城河的產品,才是賺大錢的法寶

隨時要檢視並勇於摧毀自己的舊有錯誤認知

達爾文只要發現和它原本認知衝突的觀點

就會馬上寫下來不然很難受,彷彿身體排斥剛移植的器官

根據過去經驗所建構的論點

如果拿來應用於未來,很危險除

非你清楚過去經驗之所以成立的各種原因                                                                 ~凱因斯

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